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金融:关注本周银行股新股发行 荐6股

发布时间:2019-10-09 13:44:26 编辑:笔名

金融:关注本周银行股新股发行 荐6股 2016-08-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业动态信息(中信建投银行:一周观点综述)1、上周银行股获得绝对收益和相对收益。在市场下跌过程中,银行股防御价值始终存在。上周主导市场的就是市场传闻的理财资金监管新规,其对银行本身业绩没有影响,但是收缩二级资本市场流动性。从而上周市场下跌,而银行股上涨获得相对收益。

2、理财资金监管新规的意图在我们之前的点评中已经讲过,事实和影响都已经大白天下,市场关注后续的金融监管的趋势和主导方向。我们认为:主要是控制交叉风险,控制影子银行规模,表外风险,将资金纳入到现有监管框架以内。

、在同市场交流中,我们主导观点是:看好下半年银行股的绝对收益,主要理由是风险缓释力度大于风险暴露,降低银行股风险溢价,抬升估值。无法获得银行真实不良,但是可以看非金融机构的债务风险大小来判断银行真实不良。我国非金融企业债务率167%,全世界最高,债务风险较大,但是由于我国的储蓄率40%—50%,可以借助杠杆转移的风险,让居民和政府加杠杆,降低非金融企业的杠杠率。这个过程已经开始,企业的债务率逐步下降,银行的信用风险将缓慢回升,估值提升理由充分。

4、上周,民生银行继续成为市场关注重点,其面对股东的更换,新希望在退出,而泛海控股、华夏人寿可能在继续增持,由于安邦资产第一大股东占比较高,控股股东地位不会动摇,但是第二、第三、第四大股东的座次存在较大变数,新入股东的角逐主要在这个方面。

5、上周,中信银行也成为市场关注点。上周其联合12家股份制银行成立了“商业银行网络金融联盟”,并且推出了惠民政策,跨行转帐免费的政策。其成立的意义在于为银行将主导互联网金融业务发展,其将制定行业标准,推动互联网金融业务的较快发展,降低银行成本收入比。

6、下周,8月2日,江苏银行将正式登陆A股,同时就在同一天,贵阳银行和江阴农商行,也将确定发行价格。江苏银行确定发行价格为1倍PB,预计首日会有20%左右涨幅,而贵阳银行发行价格预计在1.2倍PB左右。

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