新沂信息网
美食
当前位置:首页 > 美食

金融:政策和估值利于保险配置

发布时间:2019-10-09 20:08:23 编辑:笔名

金融:政策和估值利于保险配置 2012-04-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、政策面利好和估值优势叠加,金融板块值得配置最近中央密集调研,调研的目的是了解中国经济下滑的情况。从宏观数据看经济下滑速度可能更快,因此货币政策的放松和金融创新出台势在必行。这包括中央层面政策的放松(降准)和地方性金融政策的出台,如深圳和温州。

整个金融板块受益于金融政策的放松和创新,未来金融板块热点犹在。

金融板块从2010年至今跌幅较大,银行、保险、信托等股票存在估值优势。再加之政策利好,2012年的金融板块可能会走出不错的行情。虽然目前银行、保险等子板块还存在各种各样的问题,但是这些问题都不会对行业基本面的趋势产生太大影响。

2、保险板块为何涨幅较慢?原因有二:一是保费增速不好,二是投资收益改善的预期还未兑现。2011年保险板块在经历保费、投资和资本三重叠加因素影响后,股价已经具备足够安全性,未来保险股大幅下跌的唯一风险是系统性风险(经济滑坡或者经济危机),目前看这种风险发生的概率很小。而如果真要等看到投资收益改善再去布局的话,可能错过最佳配置点。

保险股属于早周期,但是目前看这种性质在弱化,因此对于保险股的投资需要有一定耐心。

、业务多元化的综合类保险公司更能抵御经济波动风险我们建议配置中国太保和中国平安这类综合性保险公司。2012年经济波动存在不确定性,在动荡的经济环境中多元化的保险公司更能分散业绩波动带来的风险,与其博弈纯寿险公司的弹性,不如去追求个股的安全性。何况2012年资本市场能否有大的机会,我们还不得而知。

2012年产险保费可能超出市场悲观预期,因为车险费率市场化等问题在2012年不会对行业产生实质影响,虽然新车销量有所下滑,但是全国汽车存量仍然在高速增长,也就是说即使新车销量减缓,车险市场的蛋糕(全国汽车存量)仍然在扩大中。

2012年中国太保在寿险新单保费和车险保费增长方面的确定性更大,中国平安受益于多元化的业务经营,在业绩增长方面的确定性最大,银行业务和券商信托业务明显好于2011年,因此也值得配置。

暨南大学附属复大肿瘤医院官网
郑州银屑病医院治疗费用
暨南大学附属复大肿瘤医院好不好
郑州银屑病医院有医保吗
暨南大学附属复大肿瘤医院看病好不好